金融検査マニュアル第２回

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◆ＤＤＳ（デット・デット・スワップ）とは

　３月２２日の日本経済新聞によれば、「金融庁は経営が苦しい中小企業の債務を資本に転換する新手法を検討するよう金融機関に促し始めた」としています。今回の「金融検査マニュアル」でいうＤＤＳ（デット・デット・スワップ）という手法です。

◆劣後ローンを資本とみなす

　Ａ社のバランスシートは、資産７億−負債９億＝△２億円、つまり２億円の債務超過です。このような会社は、要注意先以下に格付けされますが、経営改善計画を提出し、金融機関と協議の上、３億円を劣後ローンとします。するとこの劣後ローンは資本とみなされますので、資産７億円−負債６億円＝１億円 となり債務超過にはなりません。こうして、企業は金融機関と折り合って経営を続けていくことができるわです。

◆資本的劣後ローンの定義

　資本的劣後ローンは、当面返済が凍結されるローンですが、「合理的かつ実現可能性が高い経営改善計画と一体として行われることが必要」（マニュアル７（１））とされています。金融機関と債務者である会社との双方合意が必要であり、金融機関が債務者のキャッシュフローに関して一定の関与ができる権利を有しているとされますから、金融機関とともに経営の合理化を推進する姿勢が求められます。

金融庁ＨＰ　http://www.tsa.go.jp 




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